Ограничения финансовых функций Excel

Основные финансовые функции (ПС, БС, ПЛТ, СТАВКА, КПЕР, ОБЩДОХОД и ОБЩПЛАТ) Excel имеют немало достоинств, однако существуют и некоторые ограничения:
• они обрабатывают только один уровень процентной ставки;
• они обрабатывают только один уровень платежа.

Например, функция КПЕР не может использоваться при изменении суммы платежа, что характерно при использовании кредитной карточки. В таких вычислениях ежемесячная выплата основывается на уменьшении остаточного баланса. Она может также подчиняться правилу минимальной суммы.

Общее решение задачи переменных платежей состоит в создании плана платежей наличными и применении других финансовых функций, которые могут обрабатывать различные ставки и периодические выплаты. Если вкратце, то для этого применяются следующие функции.

БЗРАСПИС. Возвращает будущую стоимость первоначальной основной суммы после применения ряда ставок сложных процентов.

ВСД. Возвращает внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных численными значениями.

ЧПС. Возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

МВСД. Возвращает модифицированную внутреннюю ставку доходности для ряда периодических денежных потоков. Функция МВСД учитывает как затраты на привлечение инвестиции, так и процент, получаемый от реинвестирования денежных средств.

ЧИСТВНДОХ. Возвращает внутреннюю ставку доходности для серии денежных потоков, которые не всегда носят периодический характер.

ЧИСТНЗ. Возвращает чистую приведенную стоимость для денежных потоков, которые не всегда являются периодическими.

В ситуациях, слегка отличающихся от стандартных, финансовые функции можно комбинировать и вкладывать друг в друга.

Отсроченное начало ряда регулярных выплат

В некоторых случаях ряд выплат может иметь отстроченное начало. Существует возможность вычислить приведенную стоимость регулярного ряда потоков с отсроченным началом, вкладывая функции ПС.

В следующем примере предполагается, что мы берем кредит, чтобы открыть свой бизнес. Ежемесячно мы способны выплачивать по 7000 долларов, однако договорились с банком, что первый платеж будет отсрочен на 12 месяцев. Если ставка по кредиту составляет 8%, а кредит был взят на 10 лет, следующая формула подскажет, сколько можно взять взаймы:

=ПС(0.08/12;12;0;-ПС(0.08/12,10*12;-7000))

Вначале вычисляем приведенную стоимость, равную 576950 долларов. Это значение используется в качестве аргумента будущей стоимости внешней функции. Внешняя функция вычисляет проценты за год, получая в результате 532733 долларов. Другими словами, если одолжить 532733 долларов сейчас, эта сумма увеличится до 576950 долларов, если платежи не выполнять один год и далее выплачивать по 7 тысяч долларов ежемесячно в течение оставшихся лет.

Оценка серии различных по сумме платежей

В следующем примере вычисляется приведенная стоимость серии платежей, изменяющихся во времени.

• Годы 1-3: 5000 долларов в месяц.
• Годы 4-6: 6500 долларов в месяц.
• Годы 7-9: 8500 долларов в месяц.

Следующая формула вычисляет приведенную стоимость такого кредита в предположении 10% годовых.

=ПС(.1/12;36;-5000)+ПС(.1/12;3*12;0;-ПС(.1/12;36;-6500))+
ПС(.1/12;6*12;0;-ПС(.1/12;36;-8500))

Результатом этой формулы будет сумма в 449305 долларов. Получена она будет в три этапа.

1. Вычисляется приведенная стоимость трехлетних выплат.
2. Следующие три года используется та же формула, но со смещенной приведенной стоимостью. Вычисляется приведенная стоимость уже выполненных проплат, и она становится будущей стоимостью внешней функции ПС. Эта будущая стоимость вычисляется за трехлетний период, в течение которого выполнялись платежи по 5 тысяч долларов.
3. Последние три года платежей обрабатываются аналогичным образом, однако на этот раз вычет производится уже за шестилетний период.

В начало

Полезное

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *